PT Rifan Financindo Berjangka – AUD/USD melemah setelah data tenaga kerja Australia Juli 2026 menunjukkan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja yang lebih besar dari perkiraan. Pasangan mata uang tersebut ditutup pada perdagangan Kamis, 20 Agustus 2026 di 0,7113, turun 0,14%, setelah bergerak dalam rentang 0,7103–0,7133. Tekanan terhadap dolar Australia muncul setelah Australia justru kehilangan 15.800 pekerjaan pada Juli, berlawanan dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan penambahan lapangan kerja. Pada saat yang sama, tingkat pengangguran naik menjadi 4,5%, level tertinggi sejak akhir 2021 dan berada di atas perkiraan 4,4%. Kombinasi tersebut menjadi sinyal penting bagi pasar karena kondisi tenaga kerja merupakan salah satu indikator yang diperhatikan Reserve Bank of Australia (RBA) dalam menentukan arah kebijakan suku bunga.

AUD/USD Turun Setelah Data Ketenagakerjaan Australia Mengecewakan

Pergerakan AUD/USD langsung mendapat tekanan setelah data ketenagakerjaan Australia dirilis. Pada perdagangan Kamis, pasangan AUD/USD turun 0,14% dan berakhir di sekitar 0,7113. Sepanjang sesi, pasangan tersebut bergerak antara 0,7103 hingga 0,7133. Dolar Australia sebelumnya memperoleh dukungan dari kondisi eksternal, termasuk pelemahan dolar AS. Namun, data domestik yang lebih lemah memberikan alasan baru bagi pelaku pasar untuk mengurangi ekspektasi terhadap pengetatan kebijakan RBA. Reaksi awal pasar bahkan membawa AUD/USD turun sekitar 0,2% menuju 0,7111 setelah data tenaga kerja diumumkan. Dengan demikian, pelemahan AUD bukan hanya berkaitan dengan pergerakan teknikal pasangan mata uang tersebut. Faktor fundamental Australia kembali menjadi perhatian utama.

Pengangguran Australia Naik ke 4,5%

Selain jumlah pekerjaan, tingkat pengangguran menjadi perhatian besar pasar. Tingkat pengangguran Australia naik dari 4,4% pada Juni menjadi 4,5% pada Juli 2026. Angka tersebut juga lebih tinggi daripada ekspektasi pasar yang memperkirakan tingkat pengangguran tetap di sekitar 4,4%. Kenaikan tersebut memperkuat indikasi bahwa kondisi pasar tenaga kerja mulai kehilangan momentum. Data historis yang tersedia menunjukkan tingkat pengangguran Australia sebelumnya sudah bergerak di sekitar 4,4% dalam beberapa bulan. Karena itu, kenaikan ke 4,5% menjadi sinyal yang cukup relevan bagi prospek kebijakan moneter. Secara sederhana, semakin tinggi pengangguran, semakin kecil tekanan bagi bank sentral untuk menaikkan suku bunga demi mendinginkan perekonomian.

Jam Kerja Juga Menunjukkan Pelemahan Permintaan Tenaga Kerja

Selain jumlah pekerjaan, jam kerja menjadi indikator lain yang perlu diperhatikan. Data Juli menunjukkan jam kerja turun sekitar 0,6% secara bulanan. Menurut analisis Brown Brothers Harriman yang dikutip FXStreet, kombinasi penurunan jam kerja, kenaikan pengangguran, dan penurunan lapangan kerja menunjukkan adanya pelemahan permintaan tenaga kerja, bukan sekadar perubahan jumlah orang yang masuk ke pasar kerja. Ini menjadi salah satu alasan mengapa data ketenagakerjaan Juli dipandang lebih dovish bagi RBA. Jika pelemahan berlanjut, tekanan terhadap bank sentral untuk mempertahankan kebijakan moneter ketat dapat berkurang.

RBA Berpotensi Lebih Nyaman Menahan Suku Bunga

Data tenaga kerja yang melemah memberikan ruang lebih besar bagi RBA untuk mempertahankan kebijakan tanpa kenaikan suku bunga tambahan dalam waktu dekat. RBA sebelumnya mempertahankan suku bunga pada 4,35% setelah tiga kali kenaikan pada tahun tersebut. Data pasar tenaga kerja yang lebih lemah kemudian membuat ekspektasi kenaikan berikutnya semakin berkurang. Namun, prospek kebijakan RBA tidak hanya ditentukan oleh pasar tenaga kerja. Inflasi tetap menjadi faktor penting.

Apabila inflasi kembali meningkat, terutama inflasi inti, RBA tetap dapat mempertimbangkan kebijakan yang lebih ketat meskipun pasar tenaga kerja mulai mendingin. Karena itu, data pekerjaan Juli lebih tepat dipandang sebagai faktor yang mengurangi tekanan untuk menaikkan suku bunga, bukan sebagai kepastian bahwa RBA akan segera mengubah kebijakan.

Ekspektasi Suku Bunga RBA Menjadi Kunci Pergerakan AUD

Dolar Australia merupakan salah satu mata uang yang sensitif terhadap perubahan ekspektasi suku bunga. Ketika investor melihat kemungkinan suku bunga Australia tetap tinggi untuk waktu lebih lama, AUD dapat memperoleh dukungan melalui daya tarik imbal hasil. Sebaliknya, jika pasar mulai memperkirakan RBA akan berhenti menaikkan suku bunga atau bahkan bergerak lebih dovish, keunggulan tersebut berkurang. Data ketenagakerjaan Juli memberikan alasan bagi pasar untuk menilai kembali prospek tersebut. Analisis BBH yang dikutip FXStreet menyebut pelemahan kondisi tenaga kerja memperkuat alasan bagi RBA untuk mempertahankan suku bunga tetap untuk beberapa waktu.

Dolar AS Juga Menjadi Faktor Penting bagi AUD/USD

Pelemahan AUD/USD tidak hanya disebabkan oleh faktor Australia. Dolar AS juga memberikan tekanan terhadap pasangan tersebut. Data Newsmaker mencatat imbal hasil Treasury AS 10 tahun kembali naik menuju sekitar 4,70%, sementara indeks dolar AS menguat tipis menuju 98,89. Kenaikan imbal hasil Treasury dapat meningkatkan daya tarik aset berdenominasi dolar AS. Ketika imbal hasil obligasi AS meningkat, investor dapat memperoleh insentif lebih besar untuk mempertahankan eksposur terhadap aset berbasis dolar. Situasi tersebut dapat membuat AUD/USD menghadapi tekanan dari dua arah:

AUD melemah akibat data ekonomi Australia.
USD menguat akibat kenaikan imbal hasil Treasury.

Kombinasi kedua faktor tersebut membuat tekanan terhadap pasangan AUD/USD menjadi lebih kuat.

Treasury AS 10 Tahun Naik ke Sekitar 4,70%

Imbal hasil Treasury AS merupakan salah satu indikator penting bagi pasar valuta asing global. Ketika yield Treasury 10 tahun meningkat, biaya peluang memegang aset dalam mata uang lain dapat berubah. Dalam konteks AUD/USD, kenaikan yield AS dapat mengurangi sebagian daya tarik dolar Australia, terutama jika pada saat yang sama data Australia menunjukkan pelemahan. Pergerakan ini membuat pasar tidak hanya memperhatikan kebijakan RBA, tetapi juga arah kebijakan dan ekspektasi suku bunga Amerika Serikat.

AUD/USD Masih Mendapat Penopang dari Harga Komoditas

Meskipun data tenaga kerja Australia memberikan tekanan, dolar Australia tidak sepenuhnya kehilangan faktor pendukung. Australia merupakan negara yang sangat terkait dengan perdagangan komoditas. Pergerakan harga komoditas, prospek permintaan global, dan perkembangan ekonomi China dapat memberikan pengaruh terhadap AUD. Analisis BBH yang dikutip FXStreet juga menilai carry yang menarik serta eksposur strategis Australia terhadap komoditas terkait energi, AI, dan pertahanan masih dapat menjadi faktor pendukung bagi AUD. Karena itu, pelemahan AUD/USD tidak otomatis berarti tren penurunan jangka panjang telah terbentuk.

China Tetap Penting bagi Prospek Dolar Australia

Australia memiliki hubungan perdagangan yang erat dengan China. Karena itu, kondisi ekonomi China menjadi salah satu faktor eksternal yang dapat memengaruhi permintaan terhadap komoditas Australia dan pada akhirnya sentimen terhadap AUD. Perkembangan ekonomi China pada Agustus juga menjadi perhatian pasar. Data dan kebijakan China dapat memengaruhi ekspektasi permintaan bahan mentah, terutama apabila investor menilai aktivitas industri dan investasi mulai menguat atau melemah. Artinya, arah AUD/USD ke depan tidak cukup dianalisis hanya dengan melihat data ketenagakerjaan Australia. Pasar perlu melihat Australia + China + Amerika Serikat secara bersamaan.

Apa yang Harus Diperhatikan Pasar Setelah Data Ketenagakerjaan?

Setelah laporan ketenagakerjaan Juli, perhatian pasar akan beralih kepada sejumlah indikator ekonomi berikutnya. Salah satu data yang sangat penting adalah inflasi Australia. Kalender ekonomi menunjukkan data CPI bulanan Australia berikutnya dijadwalkan pada 26 Agustus 2026. Data tersebut berpotensi menjadi penentu apakah pelemahan tenaga kerja benar-benar mengubah ekspektasi kebijakan RBA atau justru tertahan oleh tekanan inflasi. Jika inflasi kembali menguat, pasar dapat kembali mempertimbangkan kemungkinan kebijakan RBA yang lebih ketat. Sebaliknya, jika inflasi melambat bersamaan dengan pasar tenaga kerja yang melemah, tekanan terhadap AUD berpotensi menjadi lebih besar.

Analisis AUD/USD: Level 0,7100 Menjadi Area yang Perlu Diperhatikan

Dari sisi harga, AUD/USD masih berada di sekitar area 0,71 setelah ditutup pada 0,7113. Level psikologis 0,7100 menjadi area yang relevan untuk diamati karena pasangan tersebut sempat bergerak hingga sekitar 0,7103 pada sesi Kamis. Jika tekanan jual meningkat dan AUD/USD mampu menembus area tersebut secara berkelanjutan, pasar dapat mulai menguji level yang lebih rendah. Sebaliknya, jika area 0,7100 mampu bertahan, pasangan mata uang tersebut masih memiliki peluang memasuki fase konsolidasi. Dalam konteks fundamental, pemulihan AUD akan lebih meyakinkan apabila didukung oleh kombinasi:

data Australia yang membaik;
inflasi yang tetap cukup tinggi untuk mempertahankan ekspektasi RBA;
pelemahan dolar AS;
penurunan yield Treasury;
dan penguatan harga komoditas.

AUD/USD Berada di Persimpangan Faktor Australia dan AS

Pergerakan pasangan AUD/USD saat ini dapat dipahami melalui dua kelompok faktor utama.

Faktor yang Menekan AUD

Pekerjaan Australia turun 15.800 pada Juli.
Pengangguran naik menjadi 4,5%.
Jam kerja turun 0,6% secara bulanan.
Ekspektasi kenaikan suku bunga RBA berkurang.
Yield Treasury AS meningkat.
Dolar AS menguat.

Faktor yang Menahan Pelemahan AUD

Pekerjaan penuh waktu masih meningkat.
Carry Australia masih relatif menarik.
Eksposur Australia terhadap komoditas menjadi faktor pendukung.
Pelemahan dolar AS secara lebih luas sebelumnya sempat membantu AUD/USD naik.

Keseimbangan antara kedua kelompok faktor tersebut akan menentukan apakah pelemahan AUD/USD hanya bersifat sementara atau berkembang menjadi tren yang lebih panjang.

Mengapa Data Juli Berbeda dengan Kinerja Juni?

Kontras antara Juni dan Juli menjadi salah satu bagian paling penting dari laporan terbaru. Pada Juni, Australia mencatat kenaikan pekerjaan sekitar 76.300, jauh lebih kuat daripada perkiraan pasar. Tingkat pengangguran tetap di 4,4%, sedangkan tingkat partisipasi meningkat menjadi 67,0%.

Sebulan kemudian, pekerjaan justru turun 15.800 dan pengangguran naik ke 4,5%.Perubahan tersebut menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Australia tidak bergerak dalam garis lurus. Satu bulan yang lemah belum cukup untuk membuktikan bahwa ekonomi Australia memasuki perlambatan tajam. Namun, jika pola tersebut berlanjut dalam beberapa laporan berikutnya, signifikansinya terhadap kebijakan RBA akan meningkat.

Pasar Tenaga Kerja Australia Mulai Kehilangan Momentum

Kesimpulan utama dari laporan Juli adalah momentum pasar tenaga kerja mulai melemah.RBA sendiri sebelumnya telah mengakui bahwa kondisi pasar tenaga kerja telah mengalami pelonggaran lebih besar dari perkiraan dalam beberapa bulan terakhir. Bank sentral juga memperkirakan tingkat pengangguran dapat mencapai sekitar 4,5% pada akhir 2026 dan meningkat lebih jauh dalam proyeksi jangka menengah. Data aktual Juli yang sudah mencapai 4,5% membuat perkembangan pasar tenaga kerja menjadi semakin penting untuk diperhatikan.

Prospek AUD/USD: Tekanan Jangka Pendek Masih Terbuka

Dengan data yang tersedia saat ini, AUD/USD menghadapi risiko penurunan jangka pendek. Data tenaga kerja yang mengecewakan mengurangi salah satu alasan bagi investor untuk memperkirakan kenaikan suku bunga RBA. Pada saat yang sama, yield Treasury AS yang lebih tinggi memberikan dukungan kepada dolar AS. Namun, tekanan tersebut belum cukup untuk menyimpulkan bahwa AUD/USD akan terus turun tanpa jeda.

Pasangan ini masih dapat memperoleh dukungan apabila: